Con la competencia de Nvidia que se avecina, ¿es esta la actualidad del centro de datos todavía una compra?|El tonto tonto (2024)

Accionistas de los centros de datos Networking Diseño y proveedor de softwareRedes de Arista(Aneta-1.98%)Obtuve otra porción de preocupación recientemente, esta vez entregada por nada menos queNvidia(NVDA-0.79%).

Arista gestiona un pequeño imperio del centro de datos formidable basado en la tecnología de redes de Ethernet, la misma tecnología cableada que puede usar para conectar su PC a su módem de Internet.Pero en abril, varios analistas de Wall Street rebajaron su perspectiva para Arista en noticias de una nueva competencia potencial de Nvidia.Esa preocupación aumentó otra muesca el 22 de mayo cuando el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, dijo a los analistas sobre la conferencia telefónica de ganancias de la compañía que su compañía está "todo en Ethernet".

A pesar de las mayores preocupaciones (y la volatilidad comercial que crearon), las acciones de Arista todavía han aumentado casi un 30% hasta ahora en 2024, y ha más que duplicado en precio en el último año.

¿Sigue siendo una buena compra ahora?

Arista todavía está bien

Dejando de lado el desempeño financiero épico de Nvidia, vamos a la jueza Arista por su propio mérito.Porque realmente, esta compañía ha alcanzado su paso y está manteniendo su ritmo rápido.

Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 16% año tras año a $ 1.57 mil millones.La gerencia espera al menos un aumento de ingresos año tras año en el segundo trimestre.Lo notable de eso es que se desarrolla sobre un aumento de ingresos de 34% en todo el año en 2023 y 49% en todo el año 2022. Baste decir que Arista se está beneficiando del actual auge de la construcción del centro de datos.

Datos porYcharts.TTM = Trasero 12 meses.

Sin embargo, incluso mejor que los ingresos, las ganancias por acción (EP) de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados aumentaron un 48% año tras año en el primer trimestre.El flujo de efectivo libre (FCF) aumentó un 37% a $ 505 millones para un margen de beneficio FCF saludable del 32%.

¿Nvidia se estrellará la fiesta de Arista?

Nvidia no solo hace GPU del centro de datos para inteligencia artificial (AI).Uno de los ingredientes clave para su éxito actual es su hardware de redes, que adquirió en una fusión con Mellanox a principios de 2020. Además de la tecnología de redes infiniband que ha ayudado a aliviar la adopción del último y mejor hardware de IA, Nvidia adquirió algunosTech, también, con Mellanox.

Y es el reciente inclinación de Nvidia en Ethernet lo que tiene el mercado un poco nervioso.De la empresaLa plataforma Ethernet Spectrum-X busca aprovechar su éxito temprano con InfiniBandy es un competidor más directo de lo que Arista ofrece a sus clientes de centros de datos.Arista clasifica los "Titanes de la nube"Microsoft,Meta plataforma, grandes instituciones financieras y otras grandes empresas como sus principales clientes.

Dos contrapuntos de esta preocupación por un NVIDIA inminente: 1. Arista dice que el gasto de sus clientes es saludable, especialmente entre los "titanes en la nube" a medida que continúan expandiendo la cobertura global de redes de nubes, y 2. está trabajando en su propio Ethernet basado en Ethernet.AI Networking Tech para contrarrestar a Nvidia.

El verano pasado, Arista y otros, incluido el gigante del diseño de chipsBroadcom- anunció el consorcio Ultra Ethernet para avanzar en la tecnología Ethernet para la nueva era de la IA.Puede tomar un par de años para que la recompensa de este trabajo se realice plenamente, pero es obvio por el reciente desempeño financiero de Arista que todavía está muy comprometido con sus clientes en la construcción de infraestructura de redes.

El riesgo real no puede simplemente reducirse a un problema de Nvidia.La competencia ha sido, y siempre será, el nombre del juego en este arena de redes e infraestructura en la nube.Arista estará bien.¿Pero la acción es una compra?A 38 vecesesperadoEPS de todo el año 2024, las acciones se negocian por una prima después del gran rally en el último año.

Justo como escribí el mes pasado, cierta paciencia con las acciones de Arista podría ser recompensada ya que el mercado digiere las noticias recientes y el rápido avance de la compañía.No puedo llamarlo un candidato a la mejor compra ahora, pero ciertamente estoy más que feliz de seguir manteniendo mi posición a largo plazo.Los inversores que desean la acción pueden querer considerar construir un puesto gradualmente, tal vez usando un trimestralPlan de promedio de costo en dólaresCon el tiempo para comprar este líder en computación en la nube.